战略配售价格与申购价格

1. 什么是战略配售

战略配售是指在公司首次公开发行股票时，向特定的投资机构或个人优先配售股份的一种方式。通过战略配售，公司能够吸引战略投资者的参与，提高公司上市后的稳定性和发展潜力。

2. 战略配售价格与申购价格的关系

战略配售的认购价格是根据网上申购价格确定的，一般为申购价格的百分之九十。具体来说，在申购阶段，战略投资者需要提出有关持股定向增发的具体意见，并提交发展规划等相关文件，以获得优先认购权。认购时，投资者会按照申购价格的百分之九十确定认购价格。

3. 战略配售的投资机构限制

能获得战略配售的投资机构一般是特定的机构或个人，其比例一般不会超过发行总股数的30%。这种限制有助于确保战略投资者能够有效参与公司的发展决策，并为其未来的增长提供支持。

4. 配售股份锁定期限

参与战略配售的投资机构所获得的配售股份一般需要在一定期限内进行锁定，以确保战略投资者在一段时间内不会出售股份，保持对公司的支持和稳定性。锁定期限一般为一年至三年不等。

5. 配售价格与发行价的区别

战略配售价格并不等同于发行价。发行价是指公司首次公开发行股票时确定的每股股票的价格，而战略配售价格是根据申购价格确定的，一般为申购价格的百分之九十。战略配售价格和发行价都是市场定价的结果，但是战略配售价格因为其与申购价格的关系而有所不同。

6. 配售的交易所相关规定

投资者报价要求、最高报价剔除比例、网下初始配售比例、网下优先配售比例、网下网上回拨机制、网下分类配售安排、战略配售、超额配售选择权等事项适用交易所相关规定。这些规定对于战略配售的进行有一定的规范和指导作用。

7. 战略配售基金的运作模式

华夏战略配售基金募集金额上限为500亿元。单个投资者认、申购规模合计不得超过50万元，而机构投资者没有购买上限。战略配售基金的运作模式主要是通过向特定投资者提供优先认购权，以达到稳定发行市场和增加投资机构数量的目的。

战略配售价格与申购价格是在公司首次公开发行股票时的重要因素。它们之间的关系决定了战略投资者的参与程度和市场定价的形成。理解和把握这两个价格的关系，对于投资者和发行公司都至关重要。