蓝光发展到底怎么了

1. 蓝光发展的利息资本化问题

根据数据显示，蓝光发展在2015年至2018年期间的融资总额逐年增长，分别达到172.3亿元、273.7亿元、347.81亿元和569.58亿元。平均融资成本也出现了下降的趋势，分别为10.27%、9.06%、7.19%和7.54%。这表明蓝光发展曾经在一定程度上通过利息资本化来降低融资成本。

2. 高额债务使蓝光发展陷入困境

虽然蓝光发展曾经尝试通过销售项目和引入战投等方式自救，但其累计到期未能偿还的债务本息金额已经达到了惊人的420.55亿元。这包括银行贷款、信托贷款和债务融资工具等多种债务形式。高额债务的存在使得蓝光发展负债累累，难以摆脱困境。

3. 蓝光发展面临退市风险

蓝光发展在2021年7月披露了债务逾期情况，并正式宣布暴雷。尽管公司曾经采取一些措施来自救，但收效甚微。作为今年首个退市的房企，蓝光发展摘牌成为不争的事实。这说明蓝光发展面临着严重的退市风险。

4. 高层领导的影响

蓝光发展在近几年的高层领导频繁更替，这也可能对公司的发展产生了一定的影响。例如，杨武在2020年5月出任蓝光发展董事，同年年底又担任公司常务副总裁和首席运营官，分管投资体系和运营体系。而在2021年5月，杨武被调任为蓝光发展副董事长，从而正式接手公司。这种高层领导的不稳定性可能对公司的决策和发展产生了一定的负面影响。

5. 资金链紧张导致运营困难

根据数据显示，蓝光发展在2021年5月25日被***执行信息公开网公开了一则立案信息，被执行人为蓝光发展。这意味着蓝光发展的资金链出现了紧张，导致公司的运营困难。资金链断裂不仅意味着公司无法正常开展业务，还可能对供应商、员工和项目进展等方面造成不利影响。

6. 蓝光发展面临司法拍卖的可能性

蓝光发展在公告中表示，如果公司的债务风险无法有效化解，还存在进一步司法拍卖的可能性。这就意味着蓝光集团所持有的公司股票可能会被金融机构集中申请司法处置，进一步加大了蓝光发展的风险和不确定性。

7. 高周转、高杠杆模式下的困境

蓝光发展作为一家“野心非常大”的地方房企，采用了高周转和高杠杆的经营模式。从2015年的不到200亿元销售额，到2019年的1015.37亿元销售额，蓝光发展仅用了4年时间就实现了千亿规模的销售额。这种高风险高回报的经营模式也使得蓝光发展不堪重负，债务问题逐渐显现，并最终导致了公司的困境。

蓝光发展的困境主要源于高额债务、利息资本化问题、退市风险、领导层变动和高周转高杠杆模式等因素的综合影响。这些问题的存在导致蓝光发展面临着严重的资金链断裂、负债累累以及无法有效化解风险的困境。解决这些问题需要蓝光发展采取有力的措施，并寻求外部合作和支持，以摆脱困境，实现可持续发展。