久期分析考察的是利率敏感性

久期分析是一种衡量利率变动对债券组合利率敏感性的方法。通过计算债券组合的久期值，可以预测债券价格对利率变动的反应程度。久期分析通常应用于债券投资和固定收益证券管理中，帮助投资者进行风险管理和决策。

1. 久期缺口

久期缺口是衡量债券组合对利率变动的敏感性的一个重要指标。它可以通过计算债券持有人的久期减去负债人的久期来得到。如果久期缺口为正，表示债券持有人在利率上升时将获得更多利息收入；如果久期缺口为负，表示债券持有人在利率上升时将承担更多的价格风险。

2. 久期分析法

久期分析法是一种常用的计算债券组合久期的方法。在计算敏感性权重时，使用平均久期来表示每个时段的久期，并将其与债券组合的市值加权相乘，得到加权久期。通过加权久期可以更准确地评估债券组合对利率变动的敏感性。

3. 久期与价格关系

久期与债券的价格变动呈现反向关系。当利率上升时，债券价格下降；当利率下降时，债券价格上升。债券的久期越长，价格对利率变动的敏感性越高。在市场利率上升预期时，投资者倾向于选择久期较短的债券，以减少价格风险。

4. 久期与凸性

凸性是衡量债券价格对利率变动非线性响应的指标。债券价格与利率变动呈现曲线关系，凸性可以衡量这种曲线的曲度。久期与凸性可以一起用来评估债券组合对利率变动的敏感性，较高的凸性表示价格对利率变动的响应更加非线性。

5. 其他影响利率敏感性的因素

除久期和凸性外，还有其他因素可以影响债券组合的利率敏感性。其中包括债券的修正久期、有效久期和关键利率久期等。修正久期调整了久期的计算方式，有效久期考虑了债券远期现金流的影响，关键利率久期则是在不同利率变动情况下计算久期值。

久期分析是一种重要的利率敏感性评估方法，通过衡量债券组合对利率变动的响应程度，帮助投资者进行风险管理和决策。在债券投资和固定收益证券管理中，久期分析是必不可少的工具。