美联储缩表对美股的影响

1. 美联储史上6次缩表造成美股下跌

2017年4⽉5⽇，***联邦公开市场***会（FOMC）讨论采取措施缩减资产负债表（以下简称“缩表”）。研究美联储历次缩表的数据显示，过去6次缩表中，有5次造成了美股下跌现象。

据统计，历次缩表开始前，美股表现良好，但随着缩表的进行，股市出现明显的下跌。这不难理解，因为美股的资本流动性就会变差，资本市场对于资金的需求是非常敏感的，缩表导致资金减少就成了利空因素。

2. 缩表使市场上的美元变少

一般情况下，美联储缩表会导致市场上的美元变少。在固定的物价水平下，美元的减少将使得美元变得越来越贵，从而对市场产生更大的影响。通常情况下，缩表后一年，一些***的物价即出现大幅上涨，而另一些***则在一两年后经历通胀。

这表明，缩表对于美股的影响更加重要。投资者应该牢牢把握住美联储的缩表信息，以及对美元流动性和物价水平的变化进行预测和调整。

3. 美联储资产负债表规模膨胀

过去十多年中，美联储通过不断购买国债、机构债和抵押贷款支持证券（MBS）等有价证券来扩大其资产负债表规模。据统计，美联储的资产负债表规模从2007年初的8800亿美元膨胀至如今的4.469万亿美元。

4. 缩表对债券收益率的影响

缩表的影响取决于美联储的沟通、市场的预期和其他因素的变化。通常情况下，缩表会导致债券收益率上升，这是因为投资者预期缩表会导致市场上的美元变少，从而降低了债券的供应量。

缩表还可能会对其他金融资产价格产生冲击。由于***债券市场是全球最大的金融市场之一，债券收益率的变化可能会引发全球金融市场的波动。

5. 美联储缩表对美股的影响大于加息

尽管美联储加息政策是导致市场下跌的主要原因，但摩根士丹利分析师团队的分析表明，美联储缩表在2022年对***股市的影响将更为显著。根据他们的估计，缩表和加息几乎可以解释了美股所有的波动。

由此可见，对于股市投资者来说，美联储的缩表政策是一个不可忽视的因素。投资者需要及时掌握缩表的具体情况，并在投资决策中充分考虑缩表对市场的影响。

6. 美联储缩表与加息并重

美联储的缩表政策通常与加息政策一起进行，二者并重。缩表和加息政策的实施可以看作是美联储逐步退出宽松货币政策、实施正常化的一部分。

缩表和加息政策的实施可能会对金融市场产生复杂的影响，对投资者来说需要高度警惕和谨慎应对。在缩表和加息政策推进的环境下，投资者需及时调整自己的投资策略，以适应市场的变动。

7. 缩表是货币政策正常化的一环

美联储的缩表是货币政策正常化的一环，也是经济复苏和稳定的重要标志之一。对于股市投资人来说，美联储缩表是迟早的事，但其利空因素将会被企业盈利的增长所淡化。

经济基本面和企业盈余的复苏可能会减轻缩表对市场的冲击，尤其是经济复苏阶段，企业获利增长动力强劲时。

美联储的缩表政策对美股产生了重要的影响。投资者需要认真研究和关注美联储的缩表信息，以及缩表对于市场的影响。根据市场的预期和需求变化，及时调整自己的投资策略，以应对可能出现的市场波动。